株主優待は「ずっと続くもの」と思いがちですが、実際には変更や廃止がつきものです。
今回は、我が家が実際に経験したスクロール（8005）の株主優待をめぐる“ちょっとした失敗談”をお届けします。
結果的にはプラスになったものの、「優待前提の投資は危うい」と身をもって実感した出来事でした。
優待が楽しくて、つい増やした4名義戦略
もともとスクロールの株主優待は、100株保有で自社サイトのポイントがもらえる仕組みでした。
このポイントは名義ごとに使えるだけでなく、合算も可能だったため、我が家では100株を4名義で保有していました。
家族でポイントをまとめて使い、アウトドア用品やBBQグッズを選ぶのが楽しみのひとつだったんです。
庭で使うテーブルなども優待でそろえ、「これはかなり実用的な優待だな」と感じていた銘柄でした。
テーブルのほかにも、アウトドア用の椅子やクーラーボックス、外専用の強力な蚊取り線香なども揃えました。
ちなみに今見返すと、「ちょっと揃えすぎたかも」と思うくらい我が家のアウトドア用品が増えていました（笑）。
優待変更で見えた“上位優遇型”へのシフト
その後、優待制度に一度、変更が入りました。
| 保有株数 | 変更前（当初） | 変更後（上位優遇型へ） |
|---|---|---|
| 100株 | 自社サイトポイント | クオカード |
| 300株以上 | 自社サイトポイント | 自社サイトポイント |
やや“上位株主優遇型”の内容へと変化した形です。
一見すると改悪とも改善とも取れる内容でしたが、我が家ではその時点では「むしろポイントがもらえる300株に揃えれば良くなるのでは？」と、やや前向きに判断していました。
そこで、4名義のうち2名義については300株へ買い増しすることにしました。
「長期保有特典もあり、変更されたばかりだから、このまま優待が続くだろう」と、安易に考えていました。
今振り返ると、この時点で少し判断が安易だったかもしれません。
まさかの優待廃止、そして増配へ
しかしその後、状況はさらに激変します。
なんと、2026年3月権利分を最後に、優待制度が廃止されることが発表されました。
「やってしまったか……！」と思いきや、その代わりに大幅な増配が実施されたのです。
結果として株価はグンと上昇し、「優待廃止＝悪材料で暴落」という単純な図式にはならない展開になりました。
⇒ 対象銘柄：スクロール（8005）
アウトドアグッズの充実を図りたかった私（ママ）には少し寂しい結果でしたが、配当重視の投資スタイルであるわが家のパパ的には、むしろニンマリな結果となりました。
最後の株主優待、何を貰おうか今から楽しみであり、悲しくもあり、複雑です。
今回の結果まとめ
今回のスクロール投資を振り返ると、以下のような構図です。
- 優待目的で100株を4名義保有（スタート）
- 制度変更を見て、一部を300株へ移行（買い増し）
- その後、2026年3月権利分を最後に優待終了
【結末】大幅な増配で株価は上昇、収支はプラスに
結果だけ見ればプラスですが、「同じように次もうまくいくとは限らない」というのが正直なところです。
学び：優待は“永続前提”で考えない
今回の一番の教訓はここでした。
スクロール投資からの教訓
- 株主優待は永続ではない
- 制度変更（改善っぽい内容も含め）は突然起きる
- 「改善っぽく見える変更」でも、必ずしも得とは限らない
- 優待だけを目的にした買い増しはリスクがある
特に「名義分散」や「優待獲得ラインへの買い増し」のような戦略は、制度変更の影響を強く受けると感じました。
株主優待を新設したものの、一度も実施されずに廃止された企業もあるほどです。「前提」は簡単に崩れるというリスクを、常に頭の片隅に置いておきたいですね。
最後に1回でも実施してくれるだけ、ありがたいことなのかもしれません。
状況は違うけど、同じく最後のSFPの優待レビューもしています。
【SFP(3198)最後の株主優待】磯丸水産ランチレポ｜クリレス合併後も優待を減らさない戦略
今回は、わが家のパパの平日ランチを支え続けてくれた「SFPホールディングス（3198）」の株主優待をご紹介します。
こちらは、直近で優待制度に変更があったI-ne（4933）の株主優待レビュー。
I-ne（4933）株主優待【2026年版】1万円分デジタルギフトの交換先と申し込み方法
2025年11月に優待が劇的に「拡充」されたんです！ これまでは自社サイト限定のポイントでしたが、今回から使い勝手抜群の「デジタルギフト」が選べるようになりました。
おまけ：議決権行使も4名義分フル参加
最後に、議決権行使についても少しだけ。
今回のスクロールからは、議決権を行使すると抽選でクオカードがもらえる案内もありました。
せっかくなので、保有している4名義分すべての議決権を行使しました！
小さなことですが、こうしたおまけ要素を楽しんだり、複数名義で企業への意思表示にフル参加できるのも個人投資の醍醐味ですね。
議決権行使の期限は5月28日までとなっています。
届いている方は、スマホからでも簡単に数分で手続きできるので、早めの手続きをおすすめします！
正直、この記事を書いた一番の理由は、このクオカード抽選の話をしたかったからかもしれません（笑）。
まとめ
株主優待は魅力的ですが、「変わらない前提」で設計すると痛い目を見ることもあります。
今回の経験は結果的にはプラスでしたが、再現性のある成功パターンとは言えません。
だからこそ、優待だけに依存しない投資判断の大切さ、そして企業の業績や配当を含めた総合的な視点の大切さを改めて感じた出来事でした。
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